西瓜配资华商基金张飞：2026权利市集得益效应或仍然弥漫

各有关单位：　　根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额调整如下：

专题：2026年度投资策略|顶级基金公司、基金司理预测马年投资契机

　　刚刚曩昔的2025年，我国证券市集开放别样祈望，市集脉动了了有劲，科技与资源成为其中要紧干线。预测2026年，证券市集是否有望延续活跃发扬？哪些投资主义或更具性价比？

　　华商双翼均衡夹杂、华商转债精选债券基金司理张飞对此暗意，由于产业变革的大趋势仍在、顶层战略对本钱市集呵护的力度未减、全社会广谱利率下行配景下住户入款入市的底层逻辑未变，笃信在这三股力量的复古下，2026年权利市集的得益效应或将仍然弥漫，市集具备进一步上行的基础。

　　“与此同期，咱们也要看到，在阅历了2025年的较显赫上升之后，部分行业与个股已完成了估值开拓，一些热门板块的心情过热特征或较为彰着。在此配景下，可能需要缩小收益预期，愈加疼爱安全边缘，以更机动的仓位适度和更横蛮的高下切换来应酬市集的宽幅波动。”张飞说。

　　张飞

　　华商双翼均衡夹杂基金司理

　　华商转债精选债券基金司理

　　股票投资：关切硬科技、周期、众人上风制造及银发经济

　　华商基金张飞合计，举座来看，当今仍是处于新老增长动能切换、经济结构提质增效的错误阶段，传统经济承压，但高新时候产业慷慨发展。权利类财富的成立，将积极拥抱硬科技类产业机遇，仔细挖掘时候壁垒高、竞争形态好、成漫空间大、市集关切度相对低的公司。

　　同期，在阅历了曩昔两年周期类行业景气低点之后，部分周期行业可能一经迎来供需形态拐点，关于我国在众人市占率高、国内策划度高、开工率已处于高位、行业出清尾声的细分产业而言，也有望在2026年迎来功绩与估值的回转。因此，咱们也将重心关切化工、有色、煤炭等周期回转类行业。

　　此外，基于我国制造业上风出海的大配景，也将侧重关切细分的众人上风制造业板块，阔绰方面则主要关切银发经济产业干系投资契机。

　　债券投资：转债着眼于均衡高波策略，纯债防守偏中性久期

　　关于转债投资，华商基金张飞暗意，现时的转债估值或已处于未低廉的位置，部分高价高溢价率标的可能存在一定的估值风险，传统的双低策略和偏债策略或无可操作性。因此，咱们将主要着眼于均衡高波类策略，挖掘正股波动性大、转债订价合理、涨跌不合称性相对较好的标的，视转债市集估值冷热进行左侧逆向操作，力图取得逾额收益。

　　纯债投资方面，债市朝上向下的进一步波动空间可能不会很大，尚未见到基本面的要紧拐点，债市或仍处于横盘颠簸博弈阶段，咱们将防守偏中性的久期，一家天下股票配资在取得票息收益的同期与组合内的权利类财富起到一定的对冲后果，悉力熨平组合波动。

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　　投资理念：基于理工商榷精神深度知悉个股

　　据了解，华商基金张飞为上海交通大学金融硕士/华中科技大学工学学士，曾就任中银基金可转债商榷员、基金司理，2025年加入华商基金，现任华商双翼均衡夹杂、华商转债精选债券的基金司理。

　　在一线的证券商榷与投资中，张飞基于严谨的理工商榷精神与塌实的工程时候知识，不时精进产业前沿商榷，注重引诱宏不雅趋势、产业变革、时候跨越等成分，积极挖掘科技成长、股息分成、周期回转等种种股票的投资契机。

　　转债方面，张飞主要通过分析股债基础财富预测、转债市集估值、机构行为趋势来决定仓位，引诱权利市集作风和转债估值结构来在意选定均衡高波型、双低型、纯债替代型、正股替代型等不同子策略；纯债方面力图前瞻性地把抓大的趋势性利率拐点，淡化短期波段往来，并基于信用周期和财富比价来成立信用债，不作念过度信用下千里。

　　“高质料发展和科技自立自立是这个期间的产业端倪，权利市集的得益效应或将仍然弥漫。当作基金处置东说念主，咱们对持孤苦念念考，不跟风不苦守，仔细商榷底层时候细节，效劳甄别出真材实料的优质标的，以期给投资者带来较好的投资禀报与持有体验。”张飞说。

　　数据讲解：限度20251231，张飞具有8.3年证券从业阅历，其中包含5.9年证券商榷阅历，1.5年证券投资阅历。张飞历任基金——华商双翼均衡夹杂20251104于今、华商转债精选债券20251126于今。基金的逾额收益指区间基金净值增长率减去该基金功绩比拟基准同区间收益率后的收尾。文中不雅点来自基金按时禀报，仅为基金司理投资理念，基金的投资策略详见基金法律文献。华商双翼均衡夹杂A类申购费率证实申购金额分散不同尺度：金额＜50万元时费率为1.2%；50万元≤金额＜200万元时费率为0.8%；200万元≤金额＜500万元时费率为0.4%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。赎回费率依据持有期间分散：A类赎回费，持有期间小于7日费率1.50%；7日≤持有期间＜30日费率0.75%；30日≤持有期间＜1年费率0.50%；1年≤持有期间＜2年费率0.25%；持有期间≥2年不收取赎回费。C类赎回费，持有期间小于7日费率1.50%；7日≤持有期间＜30日费率0.50%；持有期间≥30日不收取赎回费。销售做事费A类不收取，C类0.4%/年。通过本公司直销中心申购本基金的待业金客户适用特定的申购费率，详见本基金《招募讲解书》及干系公告。华商转债精选债券A类申购费率证实申购金额分散不同尺度：金额＜100万元时费率为0.8%；100万元≤金额＜300万元时费率为0.5%；300万元≤金额＜500万元时费率为0.3%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。赎回费率依据持有期间分散：A类赎回费，持有期间小于7日费率1.5%；7日≤持有期间＜1年费率0.1%；1年≤持有期间＜2年费率0.05%；持有期间≥2年不收取赎回费。C类赎回费，持有期间小于7日费率1.5%；7日≤持有期间＜30日费率0.1%；持有期间≥30日不收取赎回费。销售做事费A类不收取，C类0.3%/年。通过本公司直销中心申购本基金的待业金客户适用特定的申购费率，详见本基金《招募讲解书》及干系公告。

　　风险领导：以上实践不代表投资淡薄，市集有风险，基金投资需严慎。基金处置东说念主不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金处置东说念主欢喜以憨厚信用、恪尽责守、严慎远程的立场处置和期骗基金财富，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往功绩终点净值高下并不预示其将来功绩发扬，基金处置东说念主处置的其他基金的功绩并不组成基金功绩发扬的保证，基金司理以往的功绩不组成新发基金功绩发扬的保证。投资者购买基金时，请隆重阅读基金公约、招募讲解书、基金家具贵府摘录等基金法律文献。敬请投资者选定顺应风险承受智力、投资目的的家具。

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